ПОЛИТИКА
Вертикаль власти
Утечка информации
Наше мнение
Для служебного пользования
Коридоры власти
Детектор правды
Партия власти
Тема номера
Рычаги влияния
Дебаты
Специальный репортёр
Без Комментариев

ЭКОНОМИКА
Обзор рынка
Рейтинг компаний
За компанию
Нацпроекты
Деловой климат
Рейтинг
Паблисити
Цена вопроса
Правила игры
Наш прогноз

ОБЩЕСТВО
Наше расследование
Наше дело
Наши люди
Наши деньги
Личное дело
Наша жизнь
Наш взгляд
Власть закона
Вокруг ЮФО
Южная неделя

КУЛЬТУРА
Наша культура

СПОРТ
Новости спорта
Мужские игры



ГЛАВНАЯ     ПОЛИТИКА     ЭКОНОМИКА     ОБЩЕСТВО     КУЛЬТУРА     СПОРТ   

Южный сбыт найдет спрос

Категория: Экономика, Правила игры  |  автор: admin
Вторая очередь На прошлой неделе РАО «ЕЭС» сообщило уточненные планы по продаже с аукциона 14 энергосбытовых компаний второй очереди (аукционы первой очереди прошли в мае). Среди них ОАО «Ставропольэнергосбыт» (55,13% акций), ОАО «Энергосбыт Ростовэнерго» (48,4%), которые планируется продать 18 сентября, а также ОАО «Астраханская энергосбытовая компания» (48,66%), выставленная на торги 5 октября. — Сроки продажи той или иной компании определялись советом директоров РАО «ЕЭС», исходя из множества факторов. Главной задачей было максимизировать стоимость «сбытов» на момент продажи. Стартовая цена (см. таблицу) каждой компании составляет не меньше ее рыночной стоимости, определенной независимым оценщиком. В основе оценки лежит модель будущих денежных потоков компании. Все «сбыты» планируется реализовать до конца первого полугодия 2008 года, — рассказала «ЮР» замначальника департамента по реализации активов Центра по предпродажной подготовке РАО «ЕЭС» Татьяна Бондарева. Кроме намеченных к продаже в сентябре–октябре, на юге в ходе реформирования энергетики выделились еще три сбытовых компании: «Кубаньэнергосбыт» (49%) был продан в мае, «Волгоградэнергосбыт» (49%) и Дагестанская энергосбытовая компания (51%) будут выставлены позже. Непривлекательный сектор Сбытовые компании имеют, по мнению экспертов, ряд существенных недостатков. — Рентабельность сектора низкая — 7–8%. Учитывая риски компаний, мы закладываем еще меньшую операционную рентабельность — всего 4%. Капитализация сбытовых компаний невелика, они небольшие и их много, поэтому плохо торгуются на биржах, — пояснил «ЮР» аналитик ФК «Уралсиб» Павел Попиков. Риски «сбытов» после выделения из состава РАО «ЕЭС» эксперты связывают с возможной потерей статуса гарантирующих поставщиков. — В качестве «дочек» РАО все «сбыты» имели статус гарантирующих поставщиков. Однако самостоятельным частным компаниям придется за него бороться — в каждом регионе как минимум раз в три года будут проводиться конкурсы. Сенсация уже произошла: недавно Петербургская сбытовая компания проиграла конкурс никому неизвестной частной компании, — говорит Павел Попиков. — В среднем примерно 10–12% реализуемой в отдельных регионах энергии по определению приходится на гарантирующего поставщика. Кроме того, часть клиентов сбытовых компаний может просто перейти к конкурентам. Подобные риски особенно актуальны для «сбытов», имеющих большое количество крупных промышленных потребителей. Так, из семи проданных в мае «сбытов» только Нижегородская энергосбытовая компания «ушла» значительно дороже стартовой цены, что эксперты связывают именно с ее низкой «промзависимостью». — В этом отношении южные компании имеют большое преимущество. Если по всем «сбытам» доля крупных потребителей составляет в среднем 47%, то у ростовской компании она всего 30%, а у ставропольской и астраханской и того меньше — 23 и 22% соответственно, — отмечает Павел Попиков. Перспективный сектор Несмотря на объективные недостатки энергосбытового сектора, эксперты считают, что он имеет большой потенциал роста. Справедливая оценка южных компаний, по мнению аналитиков ФИНАМа, значительно выше рыночной капитализации (см. таблицу). — Многие «сбыты» существенно недооценены потому, что рынок пока не уделял этому сектору внимания. Еще не завершен передел генерирующих активов, которые требуют гораздо больших вложений. Стоимость сбытовых компаний, по нашим оценкам, составляет 6–7% от стоимости генерирующих. Но предстоящие аукционы вызовут всплеск интереса со стороны инвесторов, — рассказал «ЮР» аналитик ФИНАМ Семен Бирг. — С учетом стремительно развивающейся экономики регионов ЮФО, мы ожидаем особого интереса со стороны потенциальных инвесторов к работающим в округе сбытовым компаниям, — говорит замначальника департамента по реализации активов Центра по предпродажной подготовке РАО «ЕЭС» Татьяна Бондарева. По мнению экспертов, по мере либерализации рынка электроэнергии и развития генерирующих мощностей привлекательность сбытового сектора будет расти. «Сбыты» будут интересны в первую очередь собственникам генерирующих и сбытовых компаний: первым — для выстраивания вертикальной бизнес-цепочки, вторым — для создания отраслевых холдингов. Крупнейшими инвесторами в энергетику ЮФО (не считая энергетические компании) являются нефтяные гиганты ЛУКОЙЛ и Роснефть. — Через свою структуру «Промрегион Холдинг» ЛУКОЙЛ контролирует 16,3% ТГК-8, другие его структуры контролируют 25–30% Астраханской энергосбытовой компании, — рассказывает Семен Бирг. Роснефть, как известно, после покупки лота №9 аукциона по распродаже ЮКОСа имеет как генерирующий, так и сбытовой актив (по 26,26% «Кубанской генерации» и «Кубаньэнергосбыта»). — Сейчас не могу что-то точно сказать по поводу нашего участия в аукционе. Но сомневаюсь, что нам это интересно, это непрофильный бизнес, — заявил «ЮР» пресс-секретарь ЛУКОЙЛа Дмитрий Долгов. — Мы изучаем документацию, решение об участии в аукционах будет принято позже, — сказал пресс-секретарь Роснефти Николай Манвелов.

Энергосбытовые компании ЮФО, вошедшие во вторую очередь аукционов РАО «ЕЭС»

Название компании
Размер продаваемого пакета
Стартовая цена, миллиарды рублей
Рыночная капитализация, август 2007, миллиарды рублей
Потенциал роста по оценке ФИНАМ
Выручка, миллиарды рублей
ОАО «Астраханская энергосбытовая компания»
48,66%
0,35
0,56
25%
2,28 (2005 год)
ОАО «Ставропольэнергосбыт»
55,13%
0,65
0,66
15%
6,79 (2006 год)
ОАО «Энергосбыт Ростовэнерго»
48,4%
0,95
2,71
12%
12 (2006 год)

Александр ВОРОБЬЕВ


 
 
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

Другие новости по теме:




НАШ ОПРОС НА САЙТЕ
Нравится ли вам наш новый дизайн?

Да
Нет
Нормально


ЮЖНЫЙ РЕПОРТЕР
Общероссийская независимая газета Южного федерального округа Южный репортер издается в формате общественно-
политического еженедельника.
Южный репортер ориентирован прежде всего на людей с активной жизненной позицией, преуспевающих предпринимателей и политиков, представителей бизнес- и политических элит.

ПОДПИСКА
Открыта подписка на газету Южный репортер на первое полугодие 2008 года
Наш подписной индекс: 65050

ПАРТНЕРЫ
Интерфакс

Новая газета Кубани
ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ
Южный Репортер
 
Главная страница  |  Новое на сайте  |  Обратная связь  |  Карта сайта 

COPYRIGHT © 2005-2017 Южный репортер При перепечатке гиперссылка обязательна