Кредитные рейтинги: пособие по применению

Категория: Экономика, Деловой климат | автор: admin

Введение в теорию Кредитный рейтинг региона — это комплексная оценка способности местных властей выполнять свои долговые обязательства с учетом изменений социально-экономической среды. Рейтинг присваивает региону или городу специализированная компания, которая оценивает как объективные экономические, так и субъективные политические параметры кредитоспособности. — Кредитные рейтинги по национальной шкале отражают сравнительную кредитоспособность заемщиков разных секторов экономики внутри страны (в нашем случае — внутри России) и позволяют лучше дифференцировать заемщиков, — объясняет «ЮР» Александр Проклов, вице-президент, главный аналитик рейтингового агентства Moody’s Interfax Rating Agency. — Рейтинги часто используются как инструмент при работе с инвесторами, свидетельствующий об открытости и надежности, а также о качестве проводимой бюджетной и экономической политики. — Проще говоря, рейтинг дает возможность снизить стоимость займов, — добавляет Феликс Эйгель, аналитик международной рейтинговой компании Standard & Poor's. Что касается ЮФО, то здесь привлекать инвесторов и займы взялись всерьез. Если в 2004 году только три южнороссийских субъекта — Краснодарский край, Ставрополье и Ростовская область — заключили договоры о присвоении кредитных рейтингов, то к концу прошлого года на рейтинговую прямую вышли уже пять представителей ЮФО. Самым неожиданным явилось появление среди заинтересованных регионов столицы Северной Осетии — Владикавказа. Кредитный рейтинг — удовольствие не из дешевых: стоимость первоначального определения и присвоения колеблется от 400 тысяч рублей (в Moody’s Interfax) до 500 тысяч (в Standard & Poor's). К сумме надо добавить еще около полумиллиона за сопутствующие услуги по ежегодному наблюдению за рейтингом. На местах об окупаемости вложений пока не думают: главное — обеспечить региону максимальную прозрачность и тем самым привлечь инвесторов к сотрудничеству. — Заказывая рейтинг, мы хотели увидеть реальную картину развития. Другими словами, кредитный рейтинг — это объективная оценка работы властей со стороны, которая поможет нам скоординировать действия и привлечь инвесторов, — рассказала в беседе «ЮР» Нина Чиплакова, заместитель главы администрации Владикавказа. Представители банковских структур также уверены в положительном влиянии рейтингов на экономическую ситуацию в регионе. Так, по мнению Михаила Акопьяна, заместителя директора ростовского филиала АКБ «Банк Москвы», если инвестиционная привлекательность определяется рейтинговыми агентствами с международным статусом, то это, безусловно, способствует привлечению в регион инвестиций, особенно иностранных. — Кредитные рейтинги регионов — вещь полезная и нужная, поскольку они отражают желание администрации привлекать инвестиции на рыночных условиях, — считает банкир. — Хотя если говорить о значимости рейтинга региона для банка, то он напрямую не связан с максимальным размером кредитного риска, рассчитываемым для предприятий-заемщиков этого региона. Выводы из практики Однако подобную позицию разделяют далеко не все. Со скепсисом к кредитным рейтингам относятся представители регионального бизнеса. — С точки зрения привлечения бизнеса в регион, от кредитного рейтинга может не быть большого эффекта. Во-первых, рейтинги могут не отражать объективной действительности региона, во-вторых, не всегда положительный рейтинг является для компании первостепенным фактором выхода на рынок. Например, рейтинг Дагестана не отличается высокими показателями инвестиционной привлекательности, но для нас данный рынок является интересным и имеет положительную историю развития продаж, — уверен Дмитрий Горшков, и.о. зам. исполнительного директора по финансам ОАО «Донской табак». Другие считают, что в силу довольно частных, прежде всего, политических изменений объективную картину рейтингом невозможно обрисовать в принципе. — По-моему личному мнению, инвестиции в регион приходят от людей, вышедших из этого региона. Поэтому когда капитал приходит в регион от таких людей, то возникает вопрос, нужен ли ему рейтинг? Иностранные компании более склонны доверять независимым экспертам. Но даже с подобными оценками пойдет ли иностранный капитал в Россию, сказать сложно, — поясняет «ЮР» Дмитрий Русак, замдиректора по региональному развитию международной консалтинговой компании Consalco. Иностранцы тоже не всегда склонны доверять заказным рейтингам, пусть и выполненными профессионалами с мировым именем. — Я не берусь говорить за американцев или англичан, но что касается немцев, то ни один немецкий бизнесмен никогда не станет ориентироваться на рейтинг или чужое мнение. Они работают по принципу «лучше один раз увидеть». Если затевается какой-то проект, не важно с Россией или какой-то другой страной, то в первую очередь представители компании выезжают на место и знакомятся с будущими партнерами лично, — говорит Вильгельм Зимерс, немецкий политолог и журналист.

Кредитный рейтинг регионов ЮФО по национальной шкале

Рейтинговое агентство/ регион (город)	Standard & Poor’s	Moody’s Interfax Rating Agency	Эксперт РА–AK&M
Владикавказ	-	-	B++
Волгоградская область	ruA+/ стабильный	-	-
Краснодарский край	ruAA-/ стабильный	-	-
Ростовская область	-	Aa2.ru	A+
Ставропольский край	ruA/ позитивный	-	-

По данным рейтинговых компаний в 2006 году Standard & Poor’s: шкала от «ruAAA»(лучший) до «ruD» (состоявшийся дефолт). Могут быть дополнены плюсом (+) или минусом (-) для обозначения промежуточных категорий. Moody’s Interfax Rating Agency: шкала от «Aaa.ru»(высокая) до «C.ru»(спекулятивный). Могут быть дополнены индексами 1, 2 и 3, (высокие и низкие ранги обязательств). Эксперт РА–AK&M: шкала от «А» (лучший) до «D» (неудовлетворительный). Каждый класс разделяется на подклассы «++», «+» или «без индекса», что означает уровень риска.

Ирина СКРЫННИК

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

Другие новости по теме:

12 февраля 2007 | Просмотров: 1119 | Комментарии (0) | Распечатать